Contenidos - Programa Ejecutivo en Inversiones Financieras


Contenidos


1. El cliente y el asesoramiento financiero

El seminario introduce y profundiza en las características que debe poseer un asesor – planificador, sus cualidades y funciones. Se explicarán los temas y conceptos relacionados con los procesos de planificación financieros para desarrollar un plan adecuado al perfil personal de cada cliente.

Se explican los servicios suministrados, el proceso de planificación, el método del ciclo de vida y la documentación requerida.

Temario:

Conozca a su cliente: determinación de objetivos y expectativas

- Obtención de información del cliente: entrevistas y cuestionarios sobre los recursos y obligaciones financieras.

- Determinación de los objetivos personales y financieros del cliente: necesidades y prioridades.

- Conocer los valores, actitudes y expectativas del cliente.

- Determinar el perfil de riesgo del cliente: nivel de tolerancia.

Conozca el estado económico - financiero de su cliente:

- Perfil general: estados financieros actuales, actitudes y expectativas, necesidades de capital actual y esperadas, tolerancia al riesgo, exposición al riesgo, gestión del riesgo.

- Casos particulares: enfermedades terminales, consideraciones de divorcios/segundas nupcias, necesidades del adulto dependiente, necesidades educativas y filantrópicas.

- Gestión del riesgo

Desarrollo y presentación de un plan financiero basado en el ciclo de vida para satisfacer los objetivos y metas del cliente: - Diseño y gestión de carteras según los objetivos del cliente: reajustes y equilibrios.

- Presentación y revisión del plan con el cliente.

- Aplicación del plan financiero: asesoramiento y coordinación.

- Control del plan financiero.

Conocer y entender el Código de Ética de la European Financial Planning Association (EFPA).


2. Marco Legal y Tributario

El seminario aborda los aspectos normativos y regulatorios de los mercados financieros, bancos y otras instituciones financieras. Trata los temas de actualidad, en particular las posibilidades y restricciones de las nuevas leyes de mercado de valores y fondos de inversión y sus reglamentaciones. Estudia, para el sistema financiero nacional, la evolución de la normativa y como afecta su funcionamiento.

A su vez en este seminario se abordarán los temas relativos al Marco Tributario vigente, en relación con los aspectos fiscales a los que se debe enfrentar un inversor (IRPF, IRNR, etc.) ya sea este una persona física o jurídica, procurando una planificación financiera que considere los aspectos fiscales con el objetivo de obtener una tasa óptima de retorno sobre sus inversiones sin desconocer los impuestos que las afectan.

Temario:

Marco Legal:

- Mecanismos de protección del inversor.

- Prevención en la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas (Lavado de Dinero): normas locales e internacionales.

- Protección de datos: secreto bancario, utilización de la información del cliente, excepciones.

- Otras normas bancocentralistas relacionadas.

Marco tributario:

- Impuesto a las rentas de las personas físicas (IRPF): base imponible, renta de capital, ganancias y pérdidas desde el punto de vista fiscal.

- Impuesto a las rentas empresarial (IRAE): base imponible, ganancias y pérdida desde el punto de vista fiscal.

- Imposición de no residentes (IRNR): aspectos generales de la tributación a no residentes y su alcance, configuración, rentas gravadas y exentas, mecanismo de retenciones a cuenta.

- Imposición sobre operaciones financieras: depósitos bancarios, activos financieros, renta variable, derivados y otros.

4. Gestión de Carteras

El seminario introduce los conceptos de riesgo y marco de rendimiento, mercados de capitales eficientes como forma de abordar la teoría de carteras: se introduce en los aspectos fundamentales de la teoría, con elementos vinculados a la selección de la cartera óptima, modelo de Sharpe, y modelo de equilibrio de los activos (CAPM).

Temario:

Riesgo y marco de rendimiento:

- Rendimiento de un activo y de una cartera.

- Volatilidad de un activo y riesgo de una cartera de valores.

- El concepto de diversificación y los supuestos de la hipótesis de normalidad.

Teoría de Carteras:

- Introducción a la teoría de Carteras: conceptos fundamentales.

- Selección de la cartera óptima: relaciones entre perfil del riesgo del inversor y cartera óptima.

- Modelo de mercado de Sharpe: justificación, riesgo sistemático y no sistemático, beta de una cartera.

- Modelo de equilibrio de los activos (CAPM): hipótesis, CML, SML, otros modelos teóricos.

Medición y asignación de resultados:

- Medidas de rentabilidad: simples, del inversor, del gestor.

- Medidas de rentabilidad ajustadas al riesgo: ratio de Sharpe, Treynor, Alfa de Jensen, concepto de VaR (Value at Risk).

- Comparación con índices de referencia: benchmark.

- Asignación de resultados: proceso y cálculos.

Información del rendimiento a los clientes:

- Asignación de resultados de corto y largo plazo.

- Normas internacionales de presentación de resultados (GIPS).


4. Instrumentos y Mercados Financieros

Introduce los elementos necesarios para el estudio de las finanzas: operaciones de interés y de descuento, el análisis de distintos tipos de rentas, desarrolla los modelos cuantitativos como medios para estudiar, analizar y resolver problemas relativos al asesoramiento financiero.

Desarrolla la comprensión de la incidencia de los factores macroeconómicos y de coyuntura que afectan la evolución temporal de los rendimientos de la inversión: situación actual, factores que han contribuido a la situación analizada y potencial predicción de los efectos en el corto plazo.

Temario:

Matemática Financiera y Estadística:

- Interés simple y compuesto.

- Inflación, devaluación, tasas reales.

- Flujo de Fondos, método del valor actual neto y de la tasa interna de retorno.

- Media y Esperanza.

- Varianza y desviación tipo, Covarianza y coeficiente de correlación.

- Propiedades de los Estimadores.

- Hipótesis de normalidad.

Fundamentos macroeconómicos

- Los ciclos económicos.

- Indicadores económicos y de coyuntura, su interpretación en los mercados financieros.

Fundamentos de la inversión:

- Valor tiempo del dinero.

- Capitalización.

- Descuento (simple y compuesto).

- Tipos de interés (spot y forward).

- Rentabilidad.

- Rentas financieras.

Sistema financiero:

- Componentes de un sistema financiero.

- Activos financieros.

- Mercados financieros.

- Tipos de interés de referencia.

- Mercados monetarios.


5. Renta fija y renta variable

El seminario está orientado a comprender los distintos activos de renta fija distinguiendo sus principales características (emisor, valor nominal, precio de emisión, fecha de vencimiento, cupón, frecuencia de pago, amortización).

Así como también conocer los principales activos de renta variable: la estructura del mercado: primario y secundario, los miembros del mercado, la operativa bursátil y su evolución mediante índices.

El seminario está enfocado desde las perspectivas financieras, así como legales y las características del mercado local considerando las prioridades de los inversores locales y regionales.

Temario:

Mercado de renta fija:

- Características generales de la renta fija

- Concepto de mercado organizado y no organizado.

- Estructura del Mercado de Deuda Pública: tipos de activos que se negocian en el mercado uruguayo, característica de la deuda pública nacional, letras del Tesoro, Bonos, y Obligaciones.

- Estructura del Mercado de renta fija Privada: características específicas de los tipos de activos: pagarés, bonos y obligaciones privadas, participaciones hipotecarias y preferentes, bonos convertibles y canjeables, bonos con cupón fijo.

- Rating: concepto y clasificación

- Riesgos asociados a los activos de renta fija.

- Valoración de activos de renta fija a corto y largo plazo.

- Curva de rentabilidades y estructura temporal de los tipos de interés.

- Medición y gestión del riesgo de tipo de interés.

Mercado de renta variable:

- Estructura del mercado bursátil: activos que se negocian, miembros del mercado, sistema de liquidación. - Contratación y operativa del mercado bursátil.

- Tipos de operaciones bursátiles: OPV (oferta pública de venta), OPA (oferta pública de adquisición), “splits”, ampliación y reducción de capital.

- Indices Bursátiles

- Introducción al Análisis Fundamental.

- Introducción al Análisis Técnico.


6. Divisas, derivados, estructurados, fondos y seguros

La participación en este seminario les permite conocer y entender el concepto de tipo de cambio, la diferencia entre tipo de cambio nominal, efectivo y real así como las formas de cotización. Introduce el concepto de riesgo financiero y calcula el mismo a través de la fórmula estadística de la desviación típica.

Con respecto a los estructurados introduce al participante en los principales tipos de opciones que se usan para la construcción de estructurados: qué es, para que sirve un estructurado, así como su composición.

Dentro de este seminario se analizarán los distintos tipos de fondos de inversión y sus objetivos así como los aspectos generales de los seguros.

Temario:

Divisas:

- Definición de divisa.

- Características del mercado de divisas.

- Formación de los precios: paridad de los tipos de interés, paridad del poder adquisitivo.

- Operativa del mercado de divisas: spot, forward, cálculo del tipo de cambio forward y cálculo de los puntos swap.

Derivados:

- Concepto de riesgo financiero.

- Introducción al concepto de instrumento derivado.

- El mercado de futuros: organización y funcionamiento, principales contratos de futuros, formación general de los precios, aplicaciones prácticas de cobertura y especialización.

- Introducción al mercado de opciones.

- Valor de la prima: valor intrínseco y temporal, opciones “in”, “at” y “out” the money, variables que determinan la prima.

- Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación.

Estructurados:

- Introducción al concepto y características.

- Clasificación.

- Descripción de las principales estructuras: fondo garantizado de renta variable, depósito estructurado, estructura reverse o contratos de compra/venta de opciones.

Fondos y Seguros:

- Tipos de fondos de inversión: por la distribución de beneficios y/o por la naturaleza de sus activos.

- Fondos de inversión libre (Hedge funds), estilos de gestión.

- Las aseguradoras: concepto de riesgo asegurable, tipo de riesgo asegurable, características de los contratos de seguros.

- Introducción y aspectos generales de las coberturas personales: seguro de vida, seguro de accidentes, seguro de enfermedad, seguros contra daños patrimoniales, planificación de coberturas personales.